DUGi

China’s macroeconomic policy dynamics: fiscal, financial, and global perspectives

http://dugi.udg.edu/item/http:@@@@hdl.handle.net@@10256@@28696

ENG- This Thesis synthesizes three related research papers to explore China’s macroeconomic policy response to several major global economic shocks in the 21st century. Event such as the global financial crisis and the COVID-19 pandemic have had significantly impact on China’s economy. The three studies focus on China and apply time series econometric methods (Vector Autoregression (VAR) models and Granger causality tests) to analyze the influence of key macroeconomic indicators and policy tools. The first paper studies the macroeconomic effects of China’s fiscal policy during the global financial crisis, analyzing the impact of government expenditure on economic growth and prices. The second paper examines the impact of macroeconomic factors on China’s treasury bond yields in the periods before and after the COVID-19 outbreak, focusing on the influence of variables such as industrial added value and money supply. The third paper explores how China adjusted its macroeconomic policies in the post-pandemic era within the context of economic globalization. It compares the impact of global factors—such as trade openness and outward investment—on China’s economic performance and policy responses during the outbreak and recovery phases with a focus on policy flexibility in a highly open economy. These three studies are thematically connected through their focus on the interaction between macroeconomic conditions and policy tools in times of crisis. The first highlights the stabilizing role of fiscal policy during a global economic downturn; the second reveals the sensitivity of financial markets to macroeconomic fundamentals during exceptional events, and the third emphasizes the importance of adaptive policy frameworks in an increasingly globalized environment. Taken together, they offer a comprehensive understanding of how China has employed fiscal, monetary, and other policy instruments to maintain economic stability amid major external shocks and increasingly open economic environment

CAT- Aquesta tesi sintetitza tres articles de recerca que exploren la resposta de la política macroeconòmica de la Xina a diverses crisis econòmiques globals importants del segle XXI. Esdeveniments com la crisi financera mundial i la pandèmia de la COVID-19 han tingut un impacte significatiu en l’economia xinesa. Els tres estudis se centren en la Xina i apliquen mètodes economètrics de sèries temporals (models d’autoregressió vectorial (VAR) i proves de causalitat de Granger) per analitzar la influència dels principals indicadors macroeconòmics i les polítiques econòmiques. El primer article estudia els efectes macroeconòmics de la política fiscal de la Xina durant la crisi financera mundial i analitza l’impacte de la despesa pública en el creixement econòmic i els preus. El segon article examina l’impacte dels factors macroeconòmics en els rendiments dels bons del Tresor de la Xina en els períodes anteriors i posteriors a la pandèmica de la COVID-19, centrant-se en la influència de variables com el valor agregat industrial i l’oferta monetària. El tercer article explora com la Xina va ajustar les polítiques macroeconòmiques a l’era post pandèmia en el context de la globalització econòmica. Compara l’impacte de factors globals com l’obertura comercial i la inversió estrangera en l’acompliment econòmic de la Xina, i analitza les respostes de les polítiques durant les fases de la pandèmia i de recuperació, amb un enfocament en la flexibilitat de les polítiques cap a una economia altament oberta. Aquests tres estudis estan connectats temàticament pel seu interès en l’anàlisi de les condicions macroeconòmiques i les polítiques implementades en temps de crisi. El primer destaca el paper estabilitzador de la política fiscal durant una recessió econòmica mundial; el segon revela la sensibilitat dels mercats financers als fonaments macroeconòmics durant esdeveniments excepcionals, i el tercer emfatitza la importància dels marcs de política adaptatius en un entorn cada vegada més globalitzat. Analitzats en conjunt, els tres estudis ofereixen una comprensió integral de com la Xina ha emprat instruments fiscals, monetaris i altres instruments de política per mantenir l’estabilitat econòmica enmig de grans xocs externs i un entorn econòmic cada cop més obert

Programa de Doctorat Interuniversitari en Dret, Economia i Empresa

Universitat de Girona